As empresas públicas nos Estados Unidos agora possuem 10 bilhões de dólares de Bitcoin, graças tanto ao aumento do investimento quanto ao aumento do preço do token em outubro. A figura mostra que as instituições estão consumindo a oferta fixa de Bitcoin – somente essas instituições públicas americanas controlam agora cerca de 5% do limite de mercado da Bitcoin.
Mas, há algumas preocupações em relação ao ritmo no qual as instituições estão acumulando Bitcoin. Primeiro, se a tendência se mantiver, um pequeno número de instituições acabará controlando uma grande parte da oferta de Bitcoin.
Como o número máximo possível de fichas Bitcoin está fixado em 21 milhões, isto pode causar um problema de abastecimento no futuro. Alguns analistas, incluindo o comerciante de opções pseudônimas Theta Seek, dizem que isso poderia colocar a Bitcoin em risco a longo prazo.
No curto a médio prazo, os positivos superam de longe os negativos. Mas na próxima década, mais ou menos, se a Bitcoin eventualmente evoluir para uma moeda global sobre uma reserva de valor, ela poderá então representar certos riscos de segurança. Em relação a um gráfico do BTC de propriedade de instituições, Theta Seek disse: „598K BTC que pode ser apreendido pelo governo dos EUA. Eu não gosto disto“.
Positivas de Empresas Públicas Investindo cada vez mais em Bitcoin
Michael Saylor, o CEO da MicroStrategy, anunciou publicamente em 14 de setembro que concluiu a compra de 16.796 BTC a um preço de compra agregado de $175 milhões, elevando sua participação total para 38.250 BTC.
A partir deste escrito, esse 38.250 BTC vale US$ 504,9 milhões, já que o preço da Bitcoin aumentou para US$ 13.200 desde a compra. Se a Bitcoin voltar ao seu máximo histórico de US$ 20.000, como muitos executivos da indústria prevêem, então a participação da MicroStrategy ultrapassaria US$ 700 milhões.
Empresas públicas alocando uma parte de seu capital ou de suas carteiras na Bitcoin é positivo por duas razões. Com o tempo, ela poderia convencer outras empresas públicas a seguir o exemplo, especialmente se o ímpeto do preço da Bitcoin for fortalecido. Ele também verifica a percepção da Bitcoin como uma reserva de valor estabelecida e um ativo potencialmente seguro.
Nas últimas semanas, a correlação entre a Bitcoin e as ações dos Estados Unidos diminuiu ainda mais. A Bitcoin tem sido historicamente correlacionada com o mercado de ações dos EUA 80% das vezes, encontrou o caritativo Kevin Svenson, Cryptowat.ch.
Durante todo o mês de outubro, enquanto as ações americanas tiveram um desempenho abaixo do esperado, a Bitcoin se recuperou em 22,8% no mês até agora, nas principais bolsas, incluindo a Coinbase. A falta de correlação entre a Bitcoin e outros ativos de risco reforça sua imagem como uma reserva de valor.
Como LongHash relatou anteriormente, o impacto da crescente demanda institucional pela Bitcoin tem sido notado também no mercado de câmbio. Plataformas, como Coinbase, LMAX Digital, Bakkt e CME têm visto um aumento contínuo de volume desde agosto. Conseqüentemente, o mercado de moedas criptográficas também tem visto uma dinâmica de mercado única onde a Bitcoin tem crescido apenas enquanto o resto do mercado caiu.
Problemas em potencial com empresas públicas que detêm muitas Bitcoin
Embora existam muito mais positivos a curto prazo do que negativos para a contínua loucura institucional pela Bitcoin, existem preocupações em potencial a longo prazo.
Atualmente, o número de Bitcoin que as empresas públicas possuem é equivalente a US$ 10,3 bilhões. Um total de 22 empresas possuem 786.059 BTC ao todo. Mas, à medida que o preço aumenta, o valor em dólar das participações das instituições no Bitcoin aumentaria.
O caso final para a Bitcoin varia entre as empresas de investimento e os executivos do setor. Os investidores bilionários da Bitcoin, os gêmeos Winklevoss, enfatizaram que esperam que a Bitcoin atinja a paridade com o ouro em termos de limite de mercado. Como o ouro é avaliado em $9 trilhões, isso colocaria o preço do Bitcoin em $500.000, se ele chegar lá.
„Se estivermos certos sobre o uso de uma estrutura de ouro para valorizar o Bitcoin, e o Bitcoin continuar neste caminho, então o cenário do caso do Bitcoin é que ele é subvalorizado por um múltiplo de 45. Dito de outra forma, o preço da Bitcoin poderia apreciar 45x de onde ela está hoje, o que significa que poderíamos ver um preço de 500.000 dólares americanos por Bitcoin“, escreveu Tyler Winklevoss, o CEO da Gemini.
A um preço de US$ 500.000, 786.059 BTC valeriam então US$ 393 bilhões, já que o valor das participações da Bitcoin por empresas públicas seria escalonado com o preço da Bitcoin.
O problema com isso é que com o passar dos anos e o valor da Bitcoin aumentar, isso cria uma escassez de oferta para o investidor médio. Isto faria com que o preço da Bitcoin aumentasse rapidamente, mas também poderia dificultar a compra da moeda criptográfica por parte do varejo e dos investidores regulares. Em um mercado que já é fortemente dominado por baleias, ou investidores individuais de alta rede, isto poderia tornar-se um problema se as instituições continuassem a acumular a Bitcoin.
Mas nas próximas décadas, se o Bitcoin for aceito como moeda e os bancos centrais o perceberem como uma ameaça contra as moedas fiat, então o risco potencial de apreensão poderá surgir.
Entretanto, o sentimento sobre as empresas públicas que compram a Bitcoin continua sendo extremamente positivo porque os executivos do setor não esperam que a Bitcoin seja usada como uma moeda transacional tão cedo.
Mike Novogratz, o bilionário CEO da Galaxy Digital, disse que não acredita que a Bitcoin será usada como moeda nos próximos cinco anos. Atualmente, o Bitcoin é usado como uma reserva de valor e como um hedge contra a inflação. Os investidores, como Paul Tudor Jones, descreveram o Bitcoin como o melhor jogo da inflação no futuro próximo, reconhecendo-o como um ativo seguro.
Como tal, a percepção do Bitcoin como um ativo seguro sobre uma moeda, e o desenvolvimento de moedas digitais apoiadas pelo banco central, dificilmente pressionarão o governo a tomar medidas regulamentares extraordinárias contra o Bitcoin.
„Para ser honesto, eu não acho que o Bitcoin será usado como uma moeda transacional em nenhum momento nos próximos cinco anos. A Bitcoin está sendo usada como uma reserva de valor. As pessoas estão preocupadas que os bancos centrais ao redor do mundo estejam debilitando as moedas de denominação. E mesmo quando mudarmos para um dólar digital, que está chegando, muitas moedas estáveis serão emitidas nos Estados Unidos“, disse Novogratz.
Há também o argumento de que os governos provavelmente não tomarão medidas fortes contra o Bitcoin porque isso dificultaria o desenvolvimento tecnológico das moedas digitais e da tecnologia da cadeia de bloqueio.
Em um ponto em que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, está discutindo publicamente as perspectivas das moedas digitais apoiadas pelo banco central, é mais provável que os reguladores sejam cautelosos com a Bitcoin e com o fomento do desenvolvimento da cadeia de bloqueios.