Empresas americanas possuem $10B em Bitcoin – Prós e Contras da Craça Institucional

As empresas públicas nos Estados Unidos agora possuem 10 bilhões de dólares de Bitcoin, graças tanto ao aumento do investimento quanto ao aumento do preço do token em outubro. A figura mostra que as instituições estão consumindo a oferta fixa de Bitcoin – somente essas instituições públicas americanas controlam agora cerca de 5% do limite de mercado da Bitcoin.

Mas, há algumas preocupações em relação ao ritmo no qual as instituições estão acumulando Bitcoin. Primeiro, se a tendência se mantiver, um pequeno número de instituições acabará controlando uma grande parte da oferta de Bitcoin.

Como o número máximo possível de fichas Bitcoin está fixado em 21 milhões, isto pode causar um problema de abastecimento no futuro. Alguns analistas, incluindo o comerciante de opções pseudônimas Theta Seek, dizem que isso poderia colocar a Bitcoin em risco a longo prazo.

No curto a médio prazo, os positivos superam de longe os negativos. Mas na próxima década, mais ou menos, se a Bitcoin eventualmente evoluir para uma moeda global sobre uma reserva de valor, ela poderá então representar certos riscos de segurança. Em relação a um gráfico do BTC de propriedade de instituições, Theta Seek disse: „598K BTC que pode ser apreendido pelo governo dos EUA. Eu não gosto disto“.

Positivas de Empresas Públicas Investindo cada vez mais em Bitcoin

Michael Saylor, o CEO da MicroStrategy, anunciou publicamente em 14 de setembro que concluiu a compra de 16.796 BTC a um preço de compra agregado de $175 milhões, elevando sua participação total para 38.250 BTC.

A partir deste escrito, esse 38.250 BTC vale US$ 504,9 milhões, já que o preço da Bitcoin aumentou para US$ 13.200 desde a compra. Se a Bitcoin voltar ao seu máximo histórico de US$ 20.000, como muitos executivos da indústria prevêem, então a participação da MicroStrategy ultrapassaria US$ 700 milhões.

Empresas públicas alocando uma parte de seu capital ou de suas carteiras na Bitcoin é positivo por duas razões. Com o tempo, ela poderia convencer outras empresas públicas a seguir o exemplo, especialmente se o ímpeto do preço da Bitcoin for fortalecido. Ele também verifica a percepção da Bitcoin como uma reserva de valor estabelecida e um ativo potencialmente seguro.

Nas últimas semanas, a correlação entre a Bitcoin e as ações dos Estados Unidos diminuiu ainda mais. A Bitcoin tem sido historicamente correlacionada com o mercado de ações dos EUA 80% das vezes, encontrou o caritativo Kevin Svenson, Cryptowat.ch.

Durante todo o mês de outubro, enquanto as ações americanas tiveram um desempenho abaixo do esperado, a Bitcoin se recuperou em 22,8% no mês até agora, nas principais bolsas, incluindo a Coinbase. A falta de correlação entre a Bitcoin e outros ativos de risco reforça sua imagem como uma reserva de valor.

Como LongHash relatou anteriormente, o impacto da crescente demanda institucional pela Bitcoin tem sido notado também no mercado de câmbio. Plataformas, como Coinbase, LMAX Digital, Bakkt e CME têm visto um aumento contínuo de volume desde agosto. Conseqüentemente, o mercado de moedas criptográficas também tem visto uma dinâmica de mercado única onde a Bitcoin tem crescido apenas enquanto o resto do mercado caiu.

Problemas em potencial com empresas públicas que detêm muitas Bitcoin

Embora existam muito mais positivos a curto prazo do que negativos para a contínua loucura institucional pela Bitcoin, existem preocupações em potencial a longo prazo.

Atualmente, o número de Bitcoin que as empresas públicas possuem é equivalente a US$ 10,3 bilhões. Um total de 22 empresas possuem 786.059 BTC ao todo. Mas, à medida que o preço aumenta, o valor em dólar das participações das instituições no Bitcoin aumentaria.

O caso final para a Bitcoin varia entre as empresas de investimento e os executivos do setor. Os investidores bilionários da Bitcoin, os gêmeos Winklevoss, enfatizaram que esperam que a Bitcoin atinja a paridade com o ouro em termos de limite de mercado. Como o ouro é avaliado em $9 trilhões, isso colocaria o preço do Bitcoin em $500.000, se ele chegar lá.

„Se estivermos certos sobre o uso de uma estrutura de ouro para valorizar o Bitcoin, e o Bitcoin continuar neste caminho, então o cenário do caso do Bitcoin é que ele é subvalorizado por um múltiplo de 45. Dito de outra forma, o preço da Bitcoin poderia apreciar 45x de onde ela está hoje, o que significa que poderíamos ver um preço de 500.000 dólares americanos por Bitcoin“, escreveu Tyler Winklevoss, o CEO da Gemini.

A um preço de US$ 500.000, 786.059 BTC valeriam então US$ 393 bilhões, já que o valor das participações da Bitcoin por empresas públicas seria escalonado com o preço da Bitcoin.

O problema com isso é que com o passar dos anos e o valor da Bitcoin aumentar, isso cria uma escassez de oferta para o investidor médio. Isto faria com que o preço da Bitcoin aumentasse rapidamente, mas também poderia dificultar a compra da moeda criptográfica por parte do varejo e dos investidores regulares. Em um mercado que já é fortemente dominado por baleias, ou investidores individuais de alta rede, isto poderia tornar-se um problema se as instituições continuassem a acumular a Bitcoin.

Mas nas próximas décadas, se o Bitcoin for aceito como moeda e os bancos centrais o perceberem como uma ameaça contra as moedas fiat, então o risco potencial de apreensão poderá surgir.

Entretanto, o sentimento sobre as empresas públicas que compram a Bitcoin continua sendo extremamente positivo porque os executivos do setor não esperam que a Bitcoin seja usada como uma moeda transacional tão cedo.

Mike Novogratz, o bilionário CEO da Galaxy Digital, disse que não acredita que a Bitcoin será usada como moeda nos próximos cinco anos. Atualmente, o Bitcoin é usado como uma reserva de valor e como um hedge contra a inflação. Os investidores, como Paul Tudor Jones, descreveram o Bitcoin como o melhor jogo da inflação no futuro próximo, reconhecendo-o como um ativo seguro.

Como tal, a percepção do Bitcoin como um ativo seguro sobre uma moeda, e o desenvolvimento de moedas digitais apoiadas pelo banco central, dificilmente pressionarão o governo a tomar medidas regulamentares extraordinárias contra o Bitcoin.

„Para ser honesto, eu não acho que o Bitcoin será usado como uma moeda transacional em nenhum momento nos próximos cinco anos. A Bitcoin está sendo usada como uma reserva de valor. As pessoas estão preocupadas que os bancos centrais ao redor do mundo estejam debilitando as moedas de denominação. E mesmo quando mudarmos para um dólar digital, que está chegando, muitas moedas estáveis serão emitidas nos Estados Unidos“, disse Novogratz.

Há também o argumento de que os governos provavelmente não tomarão medidas fortes contra o Bitcoin porque isso dificultaria o desenvolvimento tecnológico das moedas digitais e da tecnologia da cadeia de bloqueio.

Em um ponto em que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, está discutindo publicamente as perspectivas das moedas digitais apoiadas pelo banco central, é mais provável que os reguladores sejam cautelosos com a Bitcoin e com o fomento do desenvolvimento da cadeia de bloqueios.